Blackstone (finance)

Blackstone est fondé en 1985 par deux anciens de Lehman Brothers, Peter George Peterson et Stephen A. Schwarzman, à partir d'un capital initial de 400 000 USD. L'origine du nom de Blackstone est liée aux noms des deux cofondateurs : Schwarz signifie noir en allemand (black en anglais), et « Peter », du grec petra, signifie pierre (stone en anglais).

En 1987, Roger C. Altman, un des banquiers d'affaires les plus réputés de Wall Street, les rejoint, après avoir quitté Lehman Brothers lui aussi. Il quittera Blackstone en 1992 pour rejoindre le gouvernement de Bill Clinton, en tant que secrétaire du Trésor des États-Unis.

Blackstone est à l'origine une société spécialisée dans les opérations de fusion-acquisition, dont le premier fait d'armes remonte à 1987, avec la fusion de deux banques d'affaires, E. F. Hutton & Co. et Shearson Lehman Brothers. L'année suivante, Blackstone est également impliquée dans la cession par CBS Records de CBS, à Sony.

Au début de l'année 1987, Blackstone entreprend de diversifier ses activités et va rapidement devenir un des leaders mondiaux du capital-investissement. Ainsi, après deux années lors desquelles Blackstone s'était focalisé sur ses activités de conseil, les fondateurs de Blackstone, estimant que la majeure partie des situations nécessitait la présence d'un investisseur, ont décidé de réorienter leurs activités vers un modèle plus proche de celui des banques commerciales.

L'activité croît rapidement, et en 1988, Nikko Securities, qui avait été partie prenante dans la constitution du premier fonds de Blackstone, acquiert 20 % du capital du groupe pour 100 millions USD, valorisant ainsi Blackstone à 500 millions USD. L'investissement de Nikko rend possible des acquisitions majeures, comme celle de CNW Corporation en juin 1989.

Les années 1990 sont le témoin du développement international du groupe. En 1990, Blackstone noue des partenariats au Royaume-Uni et en France (avec Indosuez, devenu depuis Crédit agricole Corporate and Investment Bank). Une cellule européenne est constituée en 1991 pour promouvoir le groupe à l'international.

En parallèle, Blackstone poursuit également sa diversification, avec la création de fonds de fonds, spécialisé dans les fonds de pension, et les débuts de l'activité immobilière. En effet, le groupe procède à plusieurs acquisitions majeures, comme les chaînes d'hôtels Ramada et Howard Johnson en 1990 et Days Inn en 1991. En 1993, c'est la chaîne Super 8 Motels qui est rachetée.

Dans les années 2000, le groupe est devenu un acteur majeur dans le domaine des parcs de loisirs en rachetant plusieurs chaînes de parcs telles que Legoland en 2005 mais surtout :

• Hilton Group en juillet 2007 pour plus de 20 milliards de dollars ;
• Tussauds Group en 2007 pour 1 milliard GBP, par le biais de sa filiale Merlin Entertainments déjà très présente en Europe ;
• Busch Entertainment Corporation, devenu SeaWorld Parks & Entertainment pour 2,7 milliards USD, aux États-Unis en 2009.

Blackstone est ainsi devenu le principal concurrent de The Walt Disney Company et de sa filiale Walt Disney Parks and Resorts à l'échelle mondiale. Cette situation était davantage marquée en Floride où le groupe détenait l'ensemble des principaux parcs autour du Walt Disney World Resort, y compris Universal Orlando Resort, à la suite d'un partenariat avec NBC Universal.

Le 7 juin 2011, Blackstone vend sa participation à NBC Universal qui débourse 1 milliard 25 millions de dollars pour devenir l'unique actionnaire de Universal Orlando Resort[2].

En septembre 2015, Blackstone acquiert le fond immobilier Strategic Hotels & Resorts pour 6 milliards de dollars[3].

En mars 2020, le fonds d'investissement Blackstone dépasse les banques d'investissement Goldman Sachs et Morgan Stanley en termes de capitalisation boursière[4]. Ce dépassement des deux principales banques d'investissement de Wall Street prouve, selon différents observateurs, que les jeunes fonds d'investissement créés durant les années 1980 sont désormais capables de rivaliser avec les acteurs historiques de la place de New York. En effet, Goldman Sachs, qui compte aujourd'hui 38 300 travailleurs dans le monde, a été fondée en 1869, tandis que Morgan Stanley, qui compte plus de 60 000 employés pour sa part, a été fondée en 1935.

Parmi les principaux éléments avancés pour expliquer cette évolution dans les rapports de force entre les fonds d'investissement comme Blackstone et les banques d'investissement comme Goldman Sachs et Morgan Stanley, figurent d'une part les conséquences de la crise financière de 2007-2008, avec notamment de la part de l'administration américaine une volonté accrue de réglementer les banques d'investissement, de l'autre la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19 qui aurait grandement contribué à l'accélération dans l'évolution de l'équilibre des pouvoirs qui prévalait jusque-là[5].

• Fonds vautour

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