Incohérence temporelle

L'incohérence temporelle est un concept d'économie et de science politique selon lequel les politiques économiques décidées à un moment peuvent devenir non cohérentes quelque temps plus tard, lorsqu'elles entrent en œuvre[1].

Pour les articles homonymes, voir Incoherence.

F. Kydland et E. Prescott ont reçu le Prix Nobel d’Économie en 2004.

Concept

Dans un article publié en 1977, les économistes Finn Kydland et Edward Prescott mettent en lumière un phénomène d'incohérence à travers le temps des politiques publiques. Selon eux, la dimension intertemporelle des politiques doit être prise en compte en ce qu'une décision qui semble optimale à court terme peut ne pas l'être à long terme. Leur article, Rules rather than discretion : The inconsistency of optimal plans, devient un classique de la science économique[2].

Kydland et Prescott soutiennent que, pour éviter un tel problème, il convient de restreindre l'intervention de la puissance publique à travers des règles. Les politiques discrétionnaires, décidées conjoncturellement, seraient ainsi à proscrire[3]. En effet, les politiques discrétionnaires relèvent de choix d'optimisation continue, incrémentale, et donc elles sont difficilement anticipables. La politique économique doit s'attacher à suivre des règles établies à l'avance, et les choix et différents arbitrages doivent plutôt se faire entre règles différentes[4].

Postérité

L'incohérence temporelle et la primauté de la règle sur le discrétionnaire ont eu une influence importante sur les politiques économiques qui ont été menées après la publication de l'article. Dans le domaine de la politique monétaire, l'indépendance des banques centrales et leur souci de crédibilité afin d'ancrer les anticipations relèvent de cette considération pour l'incohérence temporelle[5]. En termes de politique de change, de nombreux pays se sont attachés à ancrer leur taux de change sur une monnaie forte, pour inspirer de la confiance et de la crédibilité[4].

De même en matière de politique budgétaire, où les concepts de règle d'or et de règles budgétaires émanant des traités européens sont des exemples de politiques de règles[4].

Une étude de l'OCDE de 2003 sur la relation entre la phase dans le cycle économique français et les dépenses publiques françaises montre un décalage entre la perception de la phase dans le cycle et la position réelle dans celui-ci, causant une incohérence temporelle des politiques budgétaires[6].

Références
  1. Jean Olivier Hairault et François Langot, « F. Kydland et E. Prescott : Prix Nobel d'Économie 2004 », Revue d'économie politique, vol. 115,‎ , p. 65–83 (ISSN 0373-2630, lire en ligne, consulté le )
  2. (en) Kydland, Finn E. et Prescott, Edward C., « Rules rather than discretion : The inconsistency of optimal plans », Journal of Political Economy, vol. 85, no 3,‎ , p. 473-492 (lire en ligne)
  3. Frederic S. Mishkin, Monnaie, banque et marchés financiers, Pearson Education France, (ISBN 978-2-7440-7454-7, lire en ligne)
  4. Agnès Bénassy-Quéré, Benoît Cœuré, Pierre Jacquet, Jean Pisani-Ferry, Politique économique, de boeck, , p. 111-113
  5. Revue économique, Presses de la Fondation Nationale des Sciences Politiques, (lire en ligne)
  6. OECD, Études économiques de l'OCDE : France 2003, OECD Publishing, (ISBN 978-92-64-01879-2, lire en ligne)
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