Coefficient d'actualisation

En finance, le facteur d'actualisation (en anglais : discount factor) associé à une date future est le prix qu'il faudrait payer aujourd'hui pour acheter un euro perçu à cette date future. Le facteur d'actualisation correspond donc à la quantité d'argent qu'il serait nécessaire de placer aujourd'hui pour obtenir 1 euro à cet horizon (capitalisation).

On peut connaître ainsi la valeur actuelle nette ${\displaystyle VAN\,\!}$d'un flux futur ${\displaystyle F\,\!}$ survenant à horizon donné ${\displaystyle T\,\!}$ en multipliant ce flux futur par le facteur d'actualisation :

${\displaystyle VAN(F,T)=F\times CF(T)\,\!}$

où ${\displaystyle CF(T)\,\!}$ est le coefficient d'actualisation.

Plus généralement, on peut calculer la valeur présente d'une succession de flux ${\displaystyle F_{i}\,\!}$ survenant à des dates futures ${\displaystyle T_{i}\,\!}$:

${\displaystyle VAN=\sum _{i=1}^{n}VAN_{F_{i},T_{i}}=\sum _{i=1}^{n}F_{i}\times CF(T_{i})\,\!}$

Le facteur d'actualisation peut être relié à la notion de taux de placement de l'argent

${\displaystyle CF(T)={\frac {1}{(1+r)^{T}}}\,\!}$

Il est utilisé dans de nombreux domaines de la finance : calcul de prix d'obligations, méthodes de valorisation d'entreprises (free cash flows)