Lincoln Savings and Loan Association

La Lincoln Savings and Loan Association d'Irvine, en Californie, était l'institution financière au cœur du scandale des Keating Five pendant la crise de l'épargne et des prêts des années 1980.

Lincoln Savings and Loan Association
Forme juridique Compagnie
Siège social Irvine

Histoire

La Lincoln Savings and Loan Association a été fondée à Los Angeles en 1925 en tant qu'organisme d'épargne et de prêt agréé en Californie[1].

Au début des années 1980, Lincoln était une entreprise gérée de manière conservatrice, avec près de la moitié de ses actifs sous forme de prêts immobiliers et seulement un quart de ses actifs considérés comme étant à risque. Sa croissance était au mieux lente, et elle a enregistré des pertes pendant plusieurs années jusqu'à ce qu'elle réalise un bénéfice de quelques millions de dollars en 1983[2].

Lincoln est alors dirigé par Charles Keating, qui, en tant que président d'une société de construction de logements, American Continental Corporation (en), achète Lincoln en pour 51 millions de dollars[3],[4]. Keating a renvoyé la direction existante[2]. Au cours des quatre années suivantes, les actifs de Lincoln sont passés de 1,1 à 5,5 milliards de dollars[3]. Ces associations d'épargne et de crédit avaient été déréglementées au début des années 80, ce qui leur permettait de faire des investissements très risqués avec l'argent de leurs déposants, un changement dont Keating a profité[3].

Alan Greenspan a envoyé une lettre en aux responsables de la Federal Home Loan Bank de San Francisco soutenant une demande d'exemption pour Lincoln d'une règle du conseil d'administration de la banque interdisant des montants substantiels de certains investissements, mais l'exemption n'a pas été accordée à Lincoln[5].

Lorsque American Continental Corporation, la société mère de Lincoln Savings, a fait faillite en 1989[6],[7], plus de 21 000 investisseurs, pour la plupart âgés, ont perdu les économies de toute une vie. Lincoln Savings a été saisie par les autorités fédérales le jour suivant le dépôt de bilan d'American Continental[8],[9],[10]. Le total s'est élevé à environ 285 millions de dollars, en grande partie parce que ces investisseurs détenaient des titres garantis par la société mère plutôt que des dépôts dans l'institution assurée au niveau fédéral, une distinction apparemment méconnue pour beaucoup d'entre eux, jusqu'à ce qu'il soit trop tard[11]. Le gouvernement fédéral a couvert près de trois milliards de dollars des pertes de Lincoln lorsqu'il a saisi l'institution. De nombreux créanciers ont été remboursés, et le gouvernement a ensuite tenté de liquider les actifs saisis par l'intermédiaire de sa Resolution Trust Corporation (en) (RTC), souvent à un prix inférieur à la valeur des biens et à l'évaluation à laquelle les prêts ont été consentis.

Au moment de la saisie fédérale du , la Lincoln Savings était la 42e banque d'épargne et de prêt du pays, avec 29 succursales dans le sud de la Californie, des actifs de 5,4 milliards de dollars et des dépôts de 4,4 milliards de dollars, mais seulement 20 millions de dollars de capitaux disponibles au lieu des 325 millions de dollars requis[10] Il a fallu deux ans au RTC pour liquider la Lincoln Savings. En , la Great Western Bank (en), basée à Beverly Hills, a versé à la RTC 12,1 millions de dollars pour 28 bureaux et un milliard de dollars en dépôts.[12],[13].

Références
  1. « El Torito Restaurants Report Profits Up 18% », Los Angeles Times,‎ (lire en ligne)
  2. John McCain et Mark Salter, Worth the Fighting For, New York, Random House, , 162–163 p. (ISBN 0-375-50542-3)
  3. « The Lincoln Savings and Loan Investigation: Who Is Involved », The New York Times,‎ (lire en ligne, consulté le )
  4. Nancy Rivera, « Phoenix Builder to Buy Lincoln S&L's Parent », Los Angeles Times,‎ , D1 (lire en ligne ) Alternate Link via ProQuest.
  5. Nathaniel C. Nash, « Greenspan's Lincoln Savings Regret », The New York Times,‎ (lire en ligne, consulté le )
  6. « American Continental Files For Chapter 11 Bankruptcy », New York Times,‎ (lire en ligne)
  7. John O'Dell, « Lincoln Savings' Parent Files for Chapter 11 : Action Apparently Kills Proposed Sale, Increases Likelihood of Seizure », Los Angeles Times,‎ (lire en ligne)
  8. Michael Binstein, « Seized Savings And Loan's Bonds May Be Worthless », Washington Post,‎ (lire en ligne)
  9. « Federal regulators seized Lincoln Savings and Loan ... », Chicago Tribune,‎ (lire en ligne)
  10. John O'Dell, « U.S. Seizes Irvine S&L, Ousts Its Management : Assets of Lincoln Savings 'Substantially Dissipated,' Federal Regulators Declare », Los Angeles Times,‎ (lire en ligne)
  11. Nathaniel C. Nash, « Collapse of Lincoln Savings Leaves Scars for Rich, Poor and the Faithful », The New York Times,‎ (lire en ligne)
  12. James S. Granelli et James Bates, « Great Western Acquires Failed Lincoln S&L », Los Angeles Times,‎ (lire en ligne)
  13. Special to The New York Times Richard W. Stevenson, « Acquisition Of Lincoln's Branches Set », New York Times,‎ (lire en ligne)
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