Actifs toxiques

Un actif toxique est un instrument de placement (actif financier) devenu illiquide et entraînant une forte dépréciation des bilans, voire la faillite, des institutions financières qui les détiennent en portefeuille et appliquent la méthode comptable de la juste valeur.

Concept

Un actif devient toxique dès lors qu'il devient illiquide et voit sa valeur chuter. Des solutions permettent aux autorités de gérer les actifs toxiques. Les pouvoirs publics peuvent injecter du capital dans l'institution financière afin de compenser ses pertes. Des mesures microprudentielles peuvent également être mises en place[1].

Les banques centrales peuvent purger les actifs toxiques en mettant en place des programmes de rachats d'actifs toxiques. Les banques centrales les conservent ensuite dans leurs coffres jusqu'à l'arrivée à maturité de l'actif[2].

L'évacuation rapide des actifs toxiques, ou la recapitalisation des institutions qui les détiennent, est nécessaire lorsque la dévalorisation des actifs est telle qu'elle peut engendrer une crise d'ordre systémique sur les marchés bancaires ou financiers[3].

Histoire

Des actifs toxiques ont été développés au début des années 2000 aux États-Unis. Ils étaient alors basés sur les subprimes. Ils sont à l'origine de la crise économique mondiale de 2008. Ces actifs sont pris en charge par Département du Trésor des États-Unis, qui annonce le un plan de rachats de ces placements afin d'éviter une crise systémique. Un mois plus tard, le Sénat des États-Unis et le Congrès des États-Unis entérinent un plan qui permettra au Trésor des États-Unis d'acquérir ces actifs, le Plan Paulson, qui coûte 700 milliards de dollars (5% du PIB du pays)[4].

Les États-Unis ont garanti les actifs toxiques de Citigroup et de Bank of America à hauteur d'environ 3% de son propre PIB[1].

En 2009, le Fonds monétaire international estime le montant des actifs toxiques à 4 000 milliards de dollars[5].

Notes et références
  1. OECD, Perspectives économiques de l'OCDE, Rapport intermédiaire mars 2009, OECD Publishing, (ISBN 978-92-64-06136-1, lire en ligne)
  2. Paul Mentré, La crise financière: les fondements de l'analyse franco-allemande, Éditions Rive droite, (ISBN 978-2-84152-112-8, lire en ligne)
  3. OECD, Études économiques de l'OCDE : Allemagne 2010, OECD Publishing, (ISBN 978-92-64-08313-4, lire en ligne)
  4. Margot Sève, La régulation financière face à la crise, Primento, (ISBN 978-2-8027-4438-2, lire en ligne)
  5. Cynthia Ghorra-Gobin, Dictionnaire critique de la mondialisation, Armand Colin, (ISBN 978-2-200-27872-4, lire en ligne)
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